雷军第一次天使投资赚了近900倍拉卡拉上市

4月25日，a股“支付第一股”拉卡拉在深圳证券交易所上市，上市两天涨幅54%，总市值约210亿元。

引起网友关注的是雷军也是拉卡拉POS机的股东。 2014年，他投资了25万元。根据招股说明书数据，雷军目前持有约1.13%的股份，市值约2.14亿元。这意味着雷军获得了近900倍的第一笔天使投资。

在随后的上市晚宴上，雷军兑现了承诺，赠送了拉卡拉创始人孙陶然一公斤重的金砖。

同时，拉卡拉pos机一些网民也提出了质疑。毕竟，人们很少看到或使用它拉卡拉POS机，为什么会突然出现在市场上？而去年的收入竟然超过了56亿，太出乎意料了。

01拉卡拉POS机，曾经是阿里和腾讯看中的大哥。

早在2007年，拉卡拉POS机便捷支付点建设在全国启动。

随后两年，拉卡拉POS机全覆盖38个城市和88个城市，便捷支付点3万多个，月交易量600万笔。当时，拉卡拉POS机宣布将与99%的品牌便利店达成战略合作。

此时应该是拉卡拉POS机它的装备在很多地方都能看到，这是最美丽的一天。

2011年5月，拉卡拉POS机获得央行颁发的第一批支付营业执照。 2012年，拉卡拉拉卡拉POS机全面进入商户收单服务市场，为大中小企业创新推出各种POS产品和服务，解决线下小微零售企业刷卡问题。

2015年下半年，尝试发展第三方支付增值金融服务，如个人信用业务。

主要线索之一是，拉卡拉POS机支付业务长期围绕“信用卡”，但后来微信、支付宝等移动支付的强烈影响，使支付到无卡消费，改变其生活环境，拉卡拉不得不寻求改变，推出手机读卡器、智能手镯、APP等产品开发移动支付服务。

但情况并不好。在与移动支付相关的列表中，拉卡拉POS机一开始还能占据一席之地，后来名不副实。

孙陶然为拉卡拉POS机选择的路径是将业务转移到企业端，这已经成为拉卡拉POS机主要收入来源。

围绕收单业务，拉卡拉POS机MPOS先后开发、智能POS、拉卡拉Q码、拉卡拉存钱罐、超级收藏宝等创新收单产品，兼容所有二维码扫码支付。 ，为实体小微商户提供全方位的收单服务，包括银行卡、闪付、二维码等。

这一变化让拉卡拉POS机避免与支付宝和微信的直接冲突，成为他们的合作伙伴。

在收单业务方面，拉卡拉POS机收入主要来自按约定的信用卡金额比例向商家收取佣金；向商家提供其他增值服务的服务费收入；向商家销售或放置POS设备时收取的硬件销售费或服务费收入。

另外，拉卡拉POS机按照与商户签订的扫码收款协议约定的费率向商户收取手续费，扣除支付宝/微信支付的账户侧手续费，其余通过扫码  Net Rate获得的代码支付。

据拉卡拉透露，2016年至2018年，公司平均净开单率分别为0.12%、0.12%、0.14%。

拉卡拉POS机不同的付款方式收取不同的费用。公开资料显示，拉卡拉目前为扫码支付的手续费为0.35%；借记卡0.5%；最高信用卡，0.55%。

同时，拉卡拉POS机还有很多优惠活动可以帮助商家降低手续费，比如达到一定的交易量免费手续费；成功推荐客户下载“云闪支付”APP，绑定银行卡交易，还可以赚取推广费。

根据所购产品的功能， 收取不同的硬件销售价格。

“收款箱”的价格只有200多元，但只能扫描代码支付；还有一种产品，价格300元，收据不能打印，但可以语音广播，可以满足微信和支付宝扫描代码的要求。可满足银行借记卡、信用卡的支付需求，外观小；如果需要打印收据并接收外卖订单，机器价格为1200元。

拉卡拉收购业务的主要方式是采用规模效应。 2014年以来，拉卡拉POS机大力推进与渠道代理商合作发展商户的经营战略。

渠道商户数量的不断增加带动了拉卡拉POS机签约商户快速增长。 2014年，拉卡拉POS机从19万到117万，收单业务的商户规模迅速增长。收购业务规模效应逐渐显现。 2015年4月以来，拉卡拉POS机当月收单商户数量超过150万，扭亏为盈。

到2018年，拉卡拉收单业务商户数量增至1963万家，4年增长16倍以上，收单交易额达3.66万亿元。

其中，渠道拓展(非直营)商户占多数。 2018年，拉卡拉非直营商户1670万户，交易规模2.74万亿元什么是拉卡拉？，带来41.55亿；拉卡拉拥有293万家自营(直营)商户，交易规模9113亿，收入9.16亿。

但是，拉卡拉POS机与渠道服务机构的合作不是独家合作。除了推广拉卡拉收单业务外，多渠道服务机构还推广其他支付机构的收单产品。

根据市场竞争和营销活动的需要，拉卡拉POS机渠道提供商的利润分配也在增加。 受渠道服务机构分红水平提高的影响，2018年，拉卡拉POS机毛利率从去年同期的55.40%下降到44.85% .

目前，收单业务已经成为拉卡拉POS机当之无愧的主要收入来源。 2017、2018年，拉卡拉POS机收单业务收入23.72亿元，50.71亿元，占收入的85%以上。

在赛道上跑了几年后， 已成为收购领域的领导者。

根据易观2018年11月发布的《2018年中国第三方支付行业专项分析报告》，拉卡拉POS机在第三方支付公司中，终端扫码受理交易数量和智能支付终端数量排名第一，银行卡收单交易规模行业排名第二。

正是通过这一轮转型，拉卡拉POS机实现了收入的爆炸性增长，扭转了局面。

公开资料显示，2016年至2018年，拉卡拉的营业收入分别为25.60亿元、27.85亿元和56.79亿元。利润分别为3.26亿元、4.64亿元和6.6亿元。与两年前相比，2018年公司营业收入翻了一番多，净利润翻了近一倍。

02拉卡拉POS机上市前后，质疑声很多。

一篇关于城市圈的文章提到，配备了拉卡拉POS机很难找到商店。即使找到了，也可以支付水、电、气、电话费等，但需要额外支付一元。

没有必要使用免费的应用程序，还需要支付额外的费用，这显然不是一笔具有成本效益的交易。充电可能会有障碍，不如支付宝方便。

实际上， 我正在放弃这部分业务。它的便利支付终端主要是开店宝。早在2017年，就停止了直接购买和销售开店宝。

2018年，拉卡拉开店宝终端采购、直销、免费配送全部停止。

2016-2018年反映在收入上，拉卡拉POS机个人支付收入为1.32亿元、9487.95万元和1.8亿元，基本保持在原位；收入比例越来越低，分别为5.16%、3.41%和1.90%。

另一个问题是，拉卡拉POS机出现在灰色产业链的信用卡套现中，网上有很多关于如何使用的问题拉卡拉POS机终端套现的文章。

据媒体报道，自2018年以来，拉卡拉POS机央行因危害支付服务市场、违反银行卡收单业务相关规定、未检查商户等原因被罚款。

对于拉卡拉POS机如何促进业务改进，使其更加合规和可持续，无疑是重中之重。

值得企业家学习的是什么是拉卡拉？，在微信、支付宝等强手的冲击下，传统优势业务被吞噬甚至毁灭。拉卡拉可以快速转型，寻找新的增长路径，默默实现数十亿美元。它背后的规模、智慧和执行力都非常强大。

因此，当我们面对更强大的对手时，我们不能赢，我们不需要气馁，我们不必死去寻找出路，改变想法，寻找另一条出路。看看月光。

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