“拉卡拉POS机”上市：联想控股董事长孙陶然创业

第三方POS机几乎所有的支付历史都写在拉卡拉公司14年的发展历史上。难怪联想控股董事长刘传志在拉卡拉的敲钟仪式上说：“拉卡拉的上市是典型的。”

拉卡拉是中国最早的第三方支付公司之一。其创始人孙陶然以前经历过五次创业，包括成功和失败。其最早的投资者之一来自联想控股，另一位来自小米创始人雷军。

然而，无论是经历过多次战斗的孙陶然，还是经历过丰富创业经验的投资者，他们可能都没有想到公司会经历10年的连续亏损、三次上市失败、支付宝、微信和监管失败。机构。在激烈的政策影响下，多重业务转型。

2019年4月25日，终于在深交所上市，成为“第三方支付a股第一股”。

现在，第三方POS机支付市场已经成为支付宝和微信支付的世界，这让很多人几乎忘记了市场开拓者最早的探索、挫折和希望。

从方便支付开始

拉卡拉从便利支付领域开始，是一家完全面向C端客户的第三方支付公司。在全国社区便利店推出便利支付终端，提供用户入口，为个人用户提供水电支付、信用卡还款、转账、银行卡余额查询等民生支付服务。

为了快速拓展市场，拉卡拉采取了互联网公司通常的策略：不惜一切代价在全国各地迅速开设网点，以规模占领市场。2009年，拉卡拉成立4年，覆盖全国100多个城市，便利支付点超过3万个，99%的品牌便利店与拉卡拉达成战略合作。

2008年线下便捷支付市场运营商终端市场格局，拉卡拉的主导地位不可动摇 数据来源：易观国际

便利支付业务运行顺利。2011年，拉卡拉成为中国首批27家获得央行颁发的支付营业执照的机构之一。

此前，拉卡拉已准备在2007年海外上市，但为了获得许可证，拉卡拉最终放弃了上市计划——持有支付许可证意味着不允许外国投资。就这样，拉卡拉的首次上市失败了。

2012年拉卡拉易分期付款，拉卡拉POS机转向收单市场也是大多数第三方支付公司布局的一项重要业务。此后，拉卡拉为商家推出了多种POS产品和服务，业务开始向B端发展。拉卡拉的官方网站自豪地写道，该公司今年“完成了银行、商家和个人第三方支付市场的三维战略布局”。

收单业务主要涵盖线下代码扫描支付领域。消费者在便利店或中小企业消费后，可以在收银台显示支付宝或微信二维码，拉卡拉智能支付终端可以通过扫描代码充值。随后，终端将费用转移到银行，银行核实后将费用转移到商户账户。拉卡拉从中收取服务费。2016年9月费率调整后，基准服务费在0.08%至0.22%之间。

巨人阴影下的转变

拉卡拉向B端的扩张几乎与支付宝和微信支付的快速崛起同时发生。

2008年，支付宝进入便利支付领域，开展水电支付。拉卡拉的C端客户市场受到威胁。

2013年是节点。微信支付上线，二维码扫码支付在全国推广后，C端用户的支付习惯逐渐从现金支付和线下刷卡转变为扫码支付。2013年17.8%的拉卡拉移动POS终端在移动支付中的份额下降到2018年的不到1%。幸运的是，2012年推出的收单业务支撑了拉卡拉的下一步发展。这种纯to B的服务将拉卡拉与C端支付宝和微信支付联系起来——孙陶然在2016年表示，30-40%的支付宝和微信支付二维码扫描机来自拉卡拉。

在2012年至2018年B业务转型期间，拉卡拉还希望尝试金融增值服务，推出易分期付款、员工贷款等在线贷款服务。这是另一种转型尝试。

但这可能就是为什么它在2016年未能在创业板上市的原因。随着金融监管政策的收紧，在线贷款业务不再是上市的奖励项目。2016年底，拉卡拉改为控股集团，10家从事金融增值服务的公司从支付行业分离，拉卡拉支付成功上市。

如果再加上2015年西藏旅游借壳上市涉嫌合规，拉卡拉近年来转型上市步伐坎坷。监管政策的变化和支付宝和微信的兴起是拉卡拉业务进展不均衡的原因。

但由于收单业务的快速增长，拉卡拉在连续10年亏损后，终于在2015年盈利。

收购业务促进了拉卡拉利润和亏损的快速增长 数据来源：拉卡拉支付招股说明书

稳定市场领先

孙陶然在拉卡拉上市敲钟仪式上表示，希望未来每年复合增长率达到30%。

自2016年以来，拉卡拉的年复合收入增长率为48.95%，其中收单业务收入增长最快，目前占总收入的89.29%。此外，市场仍有增长空间：艾瑞咨询公司预测，2017-2020年线下支付将保持7.7%的增长率。

拉卡拉目前在收单行业处于稳定的领先地位。根据易观报告，2018年上半年，拉卡拉终端扫描代码验收交易数量在行业第三方支付公司中排名第一，银行卡收据交易规模在行业中排名第二。大型企业的收购业务并不直接与拉卡拉竞争。

随后，监管环境的变化给了拉卡拉新的发展空间。

2015年，央行停止发放第三方支付许可证。截至2018年底，监管部门取消了200多张许可证中的33张，提高了行业集中度。这有利于拉卡拉支付的运营。2016年推进的“96费改革”结束了支付机构的低价无序竞争。第三方支付机构的服务费率提高，利润增加。

2018年，央行对第三方支付机构实施了“断开直接连接”，迫使支付机构将原存放在托管银行的储备转移到央行存款处，导致第三方支付机构损失重大储备的利息收入。成本的增加导致了一些第三方支付机构的退出，为领先企业的扩张创造了机会。

以上三个因素给拉卡拉带来了好消息。然而，拉卡拉过于依赖收单业务，能否保持增长的可持续性是一个问题。金融专家卢强华和杨志宁合作的《深度金融》一书认为，收单业务的佣金分为固定金额，自我保护足够多拉卡拉易分期付款，但“成长空间和想象空间有限”。相对较小。"

寻找增量

拉卡拉需要重新考虑转型，以对抗收购市场本身的低天花板。

拉卡拉开始寻找小微企业金融增值服务的可能性，因为它为小微企业提供收单服务。这包括贷款金融业务和基于收单服务的衍生服务。

据《深度财经》报道，2016年前9个月，拉卡拉的在线贷款金融增值业务为该公司贡献了35%的收入。然而，在过去的三年里，剥离业务是拉卡拉毛利率下降的原因之一。

收购业务本身也在增加。拉卡拉提高了代理商的利润份额，以保持用户粘性，扩大了渠道优势。这种做法可以应用于下沉的市场，拉卡拉说：“在农村地区会发现更多的发展红利。”

在收据领域，自2014年以来，拉卡拉推出了手机现金宝藏、超级现金宝藏、钱宝盒、智能收银员等硬件产品。它希望通过连接智能硬件和云来开始更多的业务收购。增值服务，如在做商家收据业务时，也提供会员管理等服务。

另一种可能性：从事移动支付终端和系统服务的意大利首席运营官管恒告诉36氪，支付机构可以转变为企业的金融解决方案，如为企业提供账户和支付系统. 目前，香港上市的第三方支付机构正在帮助企业提供跨境结算解决方案。

另外，拉卡拉POS机to并没有完全放弃 C:2016年收购了聚合支付平台的支付业务。该平台集成了二维码NFC、云闪付等多种支付方式，或将为其C端业务另辟蹊径。

孙陶然曾告诉媒体，拉卡拉是他最后一次创业。这家公司似乎会继续存在。如果你在支付宝等巨头的裂缝中生存，你应该知道如何在行业边缘寻找新的发展机遇。

本文由拉卡拉POS机办理中心整理，未经许可不允许任何形式的转载，本文唯一地址:https://www.zipos.cn/shouhou/36663.html，其他地址不完整的均为抄袭！POS机申请办理请添加客服微信号：