银行应该如何应对信用卡利率市场化

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2020年年末，央行发布《中国人民银行关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知》，宣布自2021年1月1日起，为深入推进利率市场化改革，信用卡透支利率由发卡机构与持卡人自主协商确定，取消信用卡透支利率上限和下限管理（即上限为日利率万分之五、下限为日利率万分之五的0.7倍）。央行取消信用卡透支利率上限和下限管理，是利率市场化改革的重要一步。表明我国信用卡市场逐渐成熟，风险管理体系日趋完善，当前推进信用卡利率市场化的条件已基本成熟。可以说，作为商业银行最重要的利率定价的信用卡透支利率市场化标志着我国利率市场化走到一个新的阶段，必将对我国银行体系利率定价产生重大影响。本文将研究政策冲击及应对措施。

一、放开信用卡透支利率是推进利率市场化改革的重要一步

一是信用卡透支利率由发卡机构与持卡人自主协商确定，是推进利率市场化改革的重要一步。深化市场报价利率改革是金融业的重要工作目标。近年来，随着防范化解重大风险工作的不断推进，“影子银行”等问题得到有效解决，适时放开商业银行贷款利率，一方面能够提升银行管理效率，改善商业银行贷款质量，另一方面也可以填补“影子银行”清理后带来的需求缺口。此次信用卡利率限制放开，正是在当前经济“双循环”的大背景下，通过消费升级切入需求侧改革，能够激发消费市场的更多活力。也是对商业银行利率市场化改革完成最为重要的一步，由于信用卡业务是商业银行零售领域重要的获客及提升客户依存度手段，信用卡透支利率的放开对商业银行其他信贷业务会产生连锁反应，带动其他金融机构同步调整信用卡价格策略。

二是放开信用卡透支利率促进商业银行信用卡业务快速发展。灵活的定价策略有助于银行加大信用卡产品创新，有益于增强信用卡对年轻客户群体的吸引力，丰富信用卡客户的选择性。同时，由于信用卡透支利率协商制定，商业银行在信用卡领域的市场竞争将更激烈，但不会出现无序竞争现象。放开上下限之后，预计监管机构仍将通过自律机制、窗口指导等方式，引导银行保持良好的竞争秩序。银行也会根据自身资金成本、风险偏好等进行合理定价，不会打无底线的“价格战”。但是，对于引导和扩大金融消费业务的发展是一个非常利好的举措，各商业银行将会推出更适合自己银行信用卡业务发展的信用卡利率定价模式。

三是信用卡利率市场化的重要举措将促使信用卡定价机制更加合理科学。此前信用卡透支利率的区间设置，并不利于信用卡业务定价管理进一步创新。此次央行取消信用卡透支利率上限和下限管理，是贯彻利率市场化方向的举措，为信用卡业务差异化发展解绑。除了基于风险的差异化定价能力外，双方协商的最优化决策将是赢得这场大规模的利率市场化竞争的决胜之举。首先是在决策目标上以利润最大化为目标;其次是在约束条件下实现银行与客户之间的最优。将最优化决策的方法论更好应用到信用卡业务的定价、定额等具体金融决策中，会改变整个游戏的竞争规则，帮助信用卡产品在复杂的竞争环境中脱颖而出。而差异化定价能力或许为很多银行的弯道超车提供了便利，也将是未来银行信用卡中心竞争的一个重要关键点。上方协商定价必将促使各类个人互联网信贷产品不断发展，信用识别和定价能力不断上升，其在利率等方面已经更加分层和市场化。

二、信用卡透支利率放开区间限制后对银行的影响

一是放开利率区间管制后，考虑信用卡市场竞争激烈。一般情况下商业银行不会大范围提高利率，但可能对部分风险表现较差的客户提价，以实现风险与收益匹配。同时，部分银行可能会对优质客户降价，突破此前的利率下限，但优质客户的生息资产比例更低，所以实际影响预计有限。总体上，头部零售银行能够对信用卡业务更灵活定价，更受益利率市场化。这一应关注部分大型国有银行或股份制银行由于建立了更有效的客户画像技术，从而提升其定价准确性，可以精准锁定白名单客户，从而提升客户维度的定价策略。

二是信用卡业务在银行内的创新性将会增强。各家之间以及银行内部不同客户的信用卡透支利率都会体现出更大的差异性，从利率方面上看，总体上下降的可能性大，后期不同银行透支利率会各不相同，各家银行也会根据风控水平进行动态调整，持卡人将会优先选择利率低的信用卡进行透支。下一步个银行的信用卡透支利率将更加差异化。一方面，不同银行会根据信贷资源、发展目标、市场策略等采取不同的透支利率，中小银行或将通过较低利率吸引客户。另一方面，透支频率和金额高、信用良好的客户，将获得更优惠的透支利率。

三、信用卡“透支利率”市场化为银行带来新的活力

一是可以快速盘活信用卡透支利率。由于信用卡“透支利率”的自由化，可以根据不同银行对利率的选择和不同产品进行银行间“代偿”还款方法。在海外银行信用卡业务中，这种方法称为“余额补偿”(BanlanceTransfer)业务。信用卡业务的“余额补偿”业务与社会上宣布的信用卡“代还”业务不同。信用卡“余额代偿”业务是正规的银行业务，恰好是透支利率市场化形成的差异化定位。鼓励用户选择透支利率较低的信用卡，以偿还透支利率较高的信用卡。开证行使用差异化的产品来吸引这些用户选择自己的产品。这对信用卡业务的产品设计提出了更高的要求，增强了参与市场竞争的活力。

二是信用卡客户分级更加细化，优质客户更加明确。在实际操作中，各商业银行信用卡透支利率的依据主要是根据用户的个人信用评分来评估的。因此，许多银行拒绝接受某些信用评分极低或没有信用的“高风险群体”。这些客户无法在这些银行中获得贷款，因此他们面临不选择贷款或选择透支利率更高的发卡行的选择。与美国不同，中国人民银行没有使用信用评分系统，这使得用户信用记录的评估在一定程度上更加“主观”，并且无法给出信用评分来区分用户。在实施的发卡策略中，发卡银行没有明确区分客户群的质量。即使是高风险客户，也可能会从某些银行获得发卡资格，并享有与其他高质量客户相同的透支利率。由于信用评估方法的不同，加上商业银行信用卡透支利率上方协定，可以措施我国更多的消费人群使用信用卡。

三是信用卡透支利率市场化有利于促进商业银行资源的优化配置，提高商业银行经营的自主性。银行获得了信用卡透支利率自主的定价权，使得资金价格能有效地反映资金的供求关系，这既促进了商业银行的资产结构优化调整，又有利于商业银行之间形成公平的竞争环境。同时，信用卡透支利率市场化增加了商业银行主动匹配资产与负债的手段。在资产方，银行可以根据自身现实条件确定不同的利率水平，实行优质、优价与风险相匹配和有差别化的定价策略。在负债方面，银行可以实施主动的负债管理，优化负债结构，降低经营成本。

四、商业银行如何应对信用卡透支利率市场化

一是细分客户，提升客户画像科学性，准确性和有效性。首先，要加强价格意识与管理能力。积极开展业务研究，加大对信用卡利率、产品定价管理、信用卡资产管理的研究力度；加强信用卡利率管理专业人员及专业营销人员培养；推进信贷规模差异化管理，结合透支规模管理提出资产收益率要求；持续关注政策动态，与利率主管部门保持密切沟通，掌握信用卡利率市场化的推进节奏，用好行业协会平台，促使行业健康发展。其次，细分客户，提升客户评价的能力。业务系统方面，优化信用卡客户信用、风险评价模型，为透支利率定价提供依据；并提高核心账务系统功能，实现批量差异化定价功能。客户数据方面，打通银行内各系统之间的阻隔，适当扩大外部征信信息的收集范围。再次，研究利率管理架构。利率定价模式上，通用的定价模式有利率加点定价模式、成本加成模式和客户盈利分析模式。由行业协会议定信用卡透支基准利率或四大行基准利率趋同的可能性较大。差异化定价维度上，客户维度定价则依靠客户风险、预期收益及行为评分对利率进行定价及调整；产品维度定价，则产品目标客群不同，利率不同，以发行新产品调整目标客户利率；交易维度定价，则现金、消费不同交易类型对应不同利率。此外，还可从授信担保方式、资产形态、授信或透支规模、消费渠道等维度差异定价。对各个定价维度，要分清主次，并在系统功能做好安排。

二是通过业务创新提高信用卡业务的定价能力。首先，持续推进信用卡分期付款业务创新。近年来，我国商业银行信用卡分期付款业务发展迅速，信用卡分期付款余额占比普遍达到了50%左右。在信用卡透支利率协商定价的前提下，应进一步发挥分期业务灵活定价功能，加大业务创新，稳步提升业务收益。如拓宽账单分期申请渠道，实现各渠道差异化定价，提升账单分期占比；扩大商户分期业务种类及商户数量，在汽车分期业务价格竞争日趋激烈的态势下，积极开拓婚庆、装修、教育、旅游等行业商户，稳定商户分期现有收益率水平；创新高收益分期产品及功能，适时推出外币分期、现金分期等业务。其次，积极研究新产品方案。结合各行信用卡业务系统功能，研究利率调整及发行新产品方案，作为短期内信用卡市场透支利率波动的应对预案。

三是开展前瞻性业务研究借鉴国外成熟市场经验，开展信用卡资产证券化、余额代偿等前瞻性业务研究。以信用卡债权证券化为例，于1987年首次推出后，发展迅速，规模不断扩大，已成为国外发卡机构的主要融资手段。对信用卡债权进行打包出售，可增加手续费收入、加快资金回收、降低自身风险，是国内信用卡业务发展的必然趋势。目前，我国部分股份制商业银行已抢先布局或发行信用卡资产证券化产品，未来，信用卡资产证券化一定会成为我国商业银行筹融资的一个重要手段和模式。

来源：中国银行业协会

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